九洲集团：深耕核心业务，压力释放未来可期

1月17日晚，九洲集团(300040)发布了2024年度业绩预告，公司全年归母净利润预计亏损4.65亿元—4.9亿元，主要系公司生物质电站亏损、商誉减值等原因合计影响利润约-5.55亿元所致。

公告显示，九洲集团报告期内计提生物质固定资产减值损失、投资收益损失、商誉减值等原因合计影响利润约-5.55亿元。然而，值得注意的是，若剔除一次性的减值因素，公司归属于上市公司股东的净利润与上年同期基本持平。同时，本期业绩中不含出售新能源电站收益，这意味着九洲集团核心业务基本面依旧稳固，其生物质资产经过充分计提减值后有望在2025年轻装上阵，提高盈利能力。

生物质发电行业承压 同行普遍受影响

事实上，生物质发电行业的困境并非个例。近年来，随着国家补贴政策的调整、燃料成本上涨及生物质资源获取难度加大，多家同行企业的生物质项目也面临显著亏损。

南网能源近日公布的2024年业绩预告显示，其2024年度业绩预计较上年同期大幅下降，主要受生物质综合资源利用业务等低效资产相关影响，包括生物质发电项目的可再生能源电价附加补助核查导致的应收补贴款减值准备，以及对生物质项目资产组确认的资产减值损失分别减少其归母净利润约2.10亿元和2.88亿元。此外，南网能源母公司还对两家拟破产的生物质项目孙公司的委托贷款计提了减值准备。

不仅如此，华能国际在2024年前三季度报告中提及相关减值，其华能吉林发电有限公司农安生物质发电厂计提长期资产减值4.09亿元。粤电力A控股的湛江生物质发电有限公司因燃料成本上升及资源质量下降，2023年计提减值准备3.07亿元。江苏新能因绿证交易需求不足、电价补贴终止等多重因素，计提减值准备2.18亿元，涉及4家生物质项目资产组。国能集团因补贴到期及项目利用率不足等原因，合计调减补贴约15.22亿元，同时对多个项目计提资产减值。

这些案例表明，生物质发电行业的困境并非个例，而是整个行业面临的共性问题。

深耕核心业务 新能源开发与智慧能源业务亮点频现

尽管当前生物质发电行业面临诸多挑战，但随着技术进步和政策环境的改善，未来仍具备广阔的发展前景。在目前的行业低谷期，企业更需要通过技术创新、优化运营管理、拓展市场渠道等方式提升竞争力，牢筑成长根基。

近年来，九洲集团积极采取多元化布局策略，并持续进行业务创新，以确保公司在“双碳”目标指引下的长期健康发展。

新能源开发方面，九洲集团近年来不断加大在新能源领域的投入，稳步推进新能源项目的开发与运营。截至2024年三季度末，公司累计开发的新能源电站装机容量已超过2GW，其中自持及在建项目容量达到1.04GW，储备项目则超过2GW。依托公司三十多年来在电气行业的不懈耕耘，九洲集团构建了一套从产品到工程设计、总包建设再到运营维护的全流程服务体系，众多在建和储备项目更是确保了其新能源业务收入在可预见未来的稳步增长。公司通过深化与央企的合作，在新能源项目股权转让过程中获得了显著的现金流改善。多个项目成功进入国家可再生能源发电补贴清单，进一步增强了公司的财务稳健性。

与此同时，随着中国能源结构的调整和“双碳”目标的推动，九洲集团积极布局综合智慧能源业务。公司依托掌握的分布式电源及储能资产，并以“分散式风电+供热”为核心模式，在储能和虚拟电厂领域，探索多能互补的综合能源服务，打造出新型能源系统样板，为未来的收入增长提供了全新动能。截至2024年上半年末，公司储备分散式风电项目349.5MW。

智能制造作为九洲集团的传统核心业务，智能配电设备制造板块在2024年依然表现强劲。公司凭借丰富的产品线和技术积累，在智能制造领域取得了多项突破。截至2024年第三季度末，公司智能配电设备在手订单达到6.5亿元，同比增长显著。公司通过提高产能利用率，提升规模效应以推动毛利率稳步提升。

综上所述，尽管九洲集团在2024年度遭遇了较大的业绩挑战，但从长远来看，通过计提生物质资产减值，生物质电站经营业绩压力得已释放，加持公司在转型升级和业务创新方面的努力为未来的可持续增长奠定了坚实的基础。展望未来，在“双碳”战略的引领下，九洲集团通过深耕主营将继续以新能源和智能制造为核心驱动力，不断提升自身的竞争力和市场影响力，迎接更加广阔的发展空间。